一天，大路上来了两个学生，一个叫张甲，一个叫胡义。他们走着说着，忽然，张甲问道："胡义，你说，人行善好，还是作恶好呢？"胡义说："当然是行善好！"张甲说："叫我说啊，还是作恶好。"他俩一路争论，也没争出个头绪。张甲说："胡义兄弟，咱们一起朝前走，如果遇到三个人都说行善好的话，你挖我双眼，如果要说作恶好的话，我就挖你的双眼。"胡义心想：好啊，天下谁个能说作恶好呢？于是两人打手掌，再往前走。
张甲走在前边，遇到一位老者。这位老者已年过古稀，白胡子搭拉在胸前，正在拾粪。张甲上去问："哎，老头子，我问你：“人行善好，还是作恶好呢？”老头子把胡子捋捋，眼瞅这个学生说话没有礼数，就说：“叫我说啊，还是行善好。”
张甲一听说行善好，就“扑通”一声跪下了，说：“老大爷请你救命？”老头子说：“怎么啦？”张甲说：“你看后面的学生，跟我打赌的，要说行善好，他就要挖我的眼睛，你如果说作恶好，那就不挖我眼了。你看怎么办？”老头说：“好好，那我救救你命就是了。”
老头心想：救人一命，胜造七级浮屠。这个学生“哗”一下把书箱打开了，拿出碎银几两给老头，老头喜得难受。说着说着，胡义也赶到了，看这老头正在拾粪，就问：“老大爷，请问你，人行善好呢，还是作恶好？”老头子想：我有心说这个行善好。唉！吃人的嘴软，拿人的手短，只能反着说了。就说：“还是作恶好啊，你没听说行善不见好吗？”没等胡义分辩。张甲抢着说：“怎么样，还是作恶好！”胡义只得说：“再向前问。”又连问二人，都是一样回答，胡义哪知都是张甲在前头已捣鬼。钱花了，都说作恶好。
太陽就要落下去了。到了一片荒山野岭。张甲说："胡义，可别怨我对不起你，咱可要挖你的眼睛了！"胡义说："那你就挖吧。"当下，张甲把胡义双眼给活活的挖了，又把胡义书箱打开，把里面的散金碎银全都拿走了。
胡义在地上痛的死去活来，叫天天不应，呼地地不灵。他爬呀爬，一摸，有间小屋，大概是个山神庙，再进去一摸，还有座神像。他爬到后边去了。
三更天时，突然听见东南上狂风呼呼，冲进来几个野兽。里面有猴子个说："虎大哥，这里好像有生人味儿？"老虎说："是草芽味吧！"这时又进来一个狗熊，说："哎，你们二位还比我先到了。"
猴子和老虎忙起来叫狗熊一起吃酒。狗熊说："不慌。"把神像一掀，拿出个小蹦说："小蹦乒乓，热菜热汤，九个仙女，歌舞弹唱，与咱们吃酒作乐。"说着，果然出来了九个仙女。
谁知猴子一旁"哎"了声说："可惜咱不是人，要是人可发啦。”狗熊接着说：“怎么啦，你看，打这门往前走一百步底下，埋有十八缸金子，你说刨出来够咱们吃几辈子；往东走五十步那沟里的水，那是仙水，什么病都能治好，秃子洗了能长头发，瞎子洗了长出眼睛来。咱们挑水到街上卖，好不好？又能给人治病，咱也能发财！”这几个说完就一溜风走了。
胡义在里边听得一清二楚。他想，我不管你金子还是银子，要是真能把我的眼睛洗好了，那我可真的谢天谢地了。胡义就往东爬呀爬，约有五十步时，一不注意“扑通”掉进沟底下去了。只听见半山腰下“哗哗”地流水，他就洗呀洗，洗了好长时间。约摸更天左右，他就觉得眼胀得慌，往天一看，见是满天星斗，心里可高兴了，真是有眼天堂，无眼地狱啊。胡义从沟里上来，发现自己书箱子已被人打开，银钱也给拿走了。
胡义赶到北京，正巧开考。他写的文章真是不得了的好，一下子中了个头名状元，又招为驸马，插了金花。这天，他出来夸官亮职，走到一家客店前，发现门前站个人，身上穿的不像个样，面黄饥瘦，三分像人不像人，七分像鬼真是鬼。这个人是谁呢？其实就是张甲，他挖了胡义的眼睛，来到京城，谁知他到了京城就害了七七四十九天的血汗病，误了考期，如今听说新状元出来夸官亮职，特出来看热闹的。
官轿来到店门前，胡义说："落轿。"胡义下轿，上前拉住站在门上的那个人，说："张甲哥，你怎么在这儿的？"张甲一愣，"哎"的一声跪下了，说："大老爷你是......"胡义说："快起来，张甲哥，你不认得我啦，我是胡义啊。"张甲听说是胡义，心想不对，他眼睛已经给我挖了，怎么能到这里呢？仔细一看，确实是胡义。胡义又说："张甲哥，赶快上轿。"张甲说："老爷，我怎能上轿？"胡义说："别老爷老爷的，赶紧上轿。"张甲就上轿了，胡义对客店老板又说："掌柜的，你家店钱由我来算，这是俺哥。"坐轿就往状元府去了。
一到状元府，就吩咐摆酒。张甲边喝边说："兄弟，我做事太不对了，不该把你的眼睛挖了。胡义兄弟，你眼睛怎么长出来的呢？又得了这么高的官！你真是富贵荣华，前程似锦。"胡义说："俺哥哎，张甲胡义，莫问前程啊，多亏你当初把我的眼睛给挖了，要不哪有今天？"张甲说："为什么？"胡义就把经过的头尾-一说给他听了，又说："俺娘还在家里，我得赶紧回家看望母亲。"说完两人就分手了。
张甲听说那小石屋地方埋有金银财宝，就往那儿去了。进门一看，老虎他们几个又在里面吃酒作乐。老虎发现门外站着一个人，就猛地一口把张甲给吃了。