《精忠旗》李梅实撰，冯梦龙改订。《曲海总日提要》著录。李梅实，浙江杭州人，生平无考。2卷30出，演岳飞事。据冯《序》说： “旧有《精忠记》，俚而失实，于是西陵李梅实从正史本传，参以《汤阴庙记》编成新剧，名曰《精忠旗》”。并增《湖中遇鬼》、《狱庙进香》二出。写金兵扎营青城，逼近京师，徽、钦二帝到金营议和被拘北解。岳飞闻变，命部将张宪在他背上刻“精忠报国”四字，并以墨染之，立志报国。为金兵掳去的秦桧有议和之意，其妻王氏又与金帅兀术有私。兀术纵秦桧夫妇南归，要他们暗中行事，帮助金人。秦桧谎称杀却监军，浮海归来，被授以丞相要职。岳飞以少保，河南北诸路招讨使率军抗金。他孤军挫敌，高宗授“精忠旗”一面并金银等物奖励。秦桧、罗汝楫、万俟、何铸等朝中主和派大臣，却对此十分恐慌，密谋陷害岳飞。秦桧妻王氏亦竭力怂恿。岳飞又破了兀术的拐子马战法，使金兵大败。兀术秘密派人送信给秦桧，要他召回岳飞，罢兵进和。秦桧快马相连，连发十二道金牌，召岳飞回朝。两河父老痛哭相留，岳飞设香案北拜二帝，勒兵回京。岳飞回到京城，即被剥夺了兵权。秦桧、张俊合计，先诱逼岳飞部下王贵、王俊二人控告张宪谋据襄阳，策划还岳飞兵权。接着逮捕了岳飞和他的儿子岳云、部将张宪。秦桧命大理寺丞李若朴审问岳飞，李不愿枉杀忠良，掷纱帽而去。又命御史中丞何铸问案，何推病不出。万俟为了讨好秦桧，对岳飞父子和张宪施以重刑，三人拒不认罪。万俟只好代写了招状，又代为画押，从而锻炼成了冤狱。枢密使韩世忠到丞相府诘问秦桧：岳飞一案有何证据?秦桧说岳云与张宪有私书密谋兵权。韩又问书上是怎么写的，秦桧说;“书虽不明，其事体莫须有。”接着，秦桧密示，将岳飞杀死狱中。狱卒隗顺背负岳飞尸体深夜出城掩埋。岳云、张宪被公开杀害，布衣刘允升在法场痛骂监斩官万俟，然后撞死法场。岳飞的夫人李氏、女儿银瓶，知道岳飞、岳云被害之后跳井自杀。岳飞的四个儿子雷、霖、震、霭被押送岭南，一个病死，一个自杀，两个被公差结束了性命。只有孙子岳珂，由苍头保护逃脱。一日，秦桧、张俊、万俟游玩西湖，秦桧看见岳飞的鬼魂，披发仗剑，率领群鬼瞋目大骂，秦桧惊惧，一病而亡。秦桧病时，差往岳庙进香的押衙何立，夜闻众鬼拷打秦桧，秦桧鬼魂托何立禀报王氏，说是东窗事发了。岳飞死后，天帝下诏封他为天曹真官，岳云为地曹真官，张宪为为人曹真官，并将秦桧、张俊、万俟、秦桧妻王氏的魂灵交给岳飞论罪。岳飞的鬼魂严词责斥秦桧等人的叛国行为，使鬼卒鞭打他们，将他们叉上换床和刀山剑树。最后，太学生程宏图、岳珂为岳飞上朝辩冤。皇帝下诏追复岳飞原官，赠太师，谥忠武，封鄂王，以礼改葬。岳云赠武康军节度使，张宪赠宁远军承宜使，阖门男女都得到了封荫。朝廷又将秦桧、张俊、万俟三人的罪恶布告天下，岳珂在他祖父灵前朗读秦桧等人的罪状，告慰先烈。
此剧现存明墨憨斋刊本《新曲十种》本，(收及《墨憨斋定本传奇》)，《古本戏曲丛刊》二集据前者影印。