江南好，城阙尚嵯峨①。故物陵前惟石马②，遗踪陌上有铜驼③。玉树夜深歌④。
【笺注】
①嵯（cuó）峨（é）：山高峻貌。唐元稹《筑城曲》：“半疑兼半信，筑城犹嵯峨。”明吴斌《青州歌》：“嵯峨城阙帝子宫，天人遥镇沧海东。”
②陵：明孝陵，即明太祖朱元璋墓，在南京市紫金山（即钟山）南麓。陵丘上原有梅花鹿群，多达数千头。鹿颈上挂有银牌，凡捕杀者以死罪论处。明清之际，建筑物损毁残缺，鹿群被随意捕杀。到词人来时，原本规模宏大的孝陵破落不堪，仅剩石人石马了。
③铜驼：即铜驼街，在今河南省洛阳市故洛阳城中，以道旁曾有汉铸铜驼两枚相对而得名，为古代著名的繁华区域。《太平御览》卷一五八引晋陆机《洛阳记》：“洛阳有铜驼街，汉铸铜驼二枚，在宫南四会道相对。俗语曰：‘金马门外集众贤，铜驼陌上集少年。’”又，据《晋书·索靖传》，有远见卓识的索靖预知天下将会大乱，手指洛阳宫门口的铜驼，慨叹道：“会见汝在荆棘中耳！”明末陈子龙《秋日杂感二首》之一：“三市铜驼愁夜月，五陵石马恸秋风。”
④玉树：南朝陈后主所作歌曲《玉树后庭花》的省称。后庭花，花名，鸡冠花的一种。宋王灼《碧鸡漫志》卷五：“吴蜀鸡冠花有一种小者，高不过五六寸，或红，或浅红，或白，或浅白，世目曰后庭花。”盛开时使树冠如玉一样美丽，故又称“玉树后庭花”。此句与杜牧《泊秦淮》诗“商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花”意相同。