关于戴笠的死因，一直有许多传说。其中一个流传颇广的说法，是戴笠被其部下马汉三策划杀害。而杀害的起因，是马汉三辛苦寻得乾隆皇帝的九龙宝剑，却被戴笠强行夺走，马汉三心中不忿，遂与部下策划了这起暗杀事件。具体情况如下——
1946年3月13日，戴笠在北平工作干部会议上发表讲话，然后赴天津。军统华北总督察王蒲臣亲率军统在北平的干部送行，马汉三则陪同戴笠赴天津。戴笠与军统大小特务握手告别，并谦虚说：“下不为例，这是最后一次。”这在戴笠也许只是故作姿态的游戏之谑，然而站在一旁的马汉三听了，心中不觉怦然一动，认为“这是最后一次”也许正是预示戴笠死到临头的谶语。
领衔送行的王蒲臣，是戴笠为对付马汉三而刚刚调来北平工作的一名军统大特务。他的公开身份是军统华北总督察，秘密使命则是：调查监视马汉三及其同党在平津的所作所为，向军统局提出证据确实的报告。王蒲臣多年从事华北地区的军统活动和秘密督察工作，对平津的情况很熟悉，人也精明能干，是戴笠的心腹亲信。自戴笠察觉马汉三有不轨行迹后，当即下令将王蒲臣调任华北总督察的要职，一方面钳制马汉三的活动，一方面着手秘密调查马汉三抗战期间及胜利后的劣迹，以便为铲除马汉三搜集证据。戴笠的这一着棋虽然布得太慢，被马汉三一步占先，但毕竟为两年后铲除马汉三集团起了重要作用。
3月16日，天津机场上，戴笠笑容满面地与送行的马汉三、陈仙洲、黄天迈等平津地区的大特务话别。马汉三即于当日返回北平。
3月17日上午，经青岛沧口机场与上海龙华机场联系，龙华机场天气晴好，下午可能有雨。戴笠听后十分高兴。因他乘坐的这架由航空委员会拨给的DC47型222号专机，是美国提供的导航设备最先进、可以全天候飞行的军用运输机，堪称当时世界一流的飞机，相当安全可靠。
此时，胡蝶早已到达上海，正等候戴笠到上海后帮其办理与丈夫潘有声的离婚手续，柯克因卸任从上海回美国，戴笠必须抓住最后一次机会与其作一次深谈。上海的这两件人事处理结束后，戴笠还将按原先已向蒋介石报告的在3月中旬迅速赶赴重庆。一是向蒋介石汇报这次外巡的情况;二是参加“新八人小组会议”，对付黄埔系“三大哥”宣铁吾、李士珍、黄珍吾的“端锅”行动;三是主持庆祝战后第一次“四一”大会等等。
戴笠的起飞时间确定后，有一人立即忙碌起来，这就是早两天已到青岛秘密守候戴笠到达的马汉三心腹刘玉珠。
刘玉珠到达青岛后，以军统局华北督导员的特殊身份，暗中与青岛机场的航空检查人员混得很熟，并与机场和军统青岛办事处的有关方面打通关节，以便及时掌握戴笠的行踪。
马汉三、刘玉珠等人十分了解戴笠的特点，知道他历来对自己的行动计划极其保密。一般来说，戴笠座机移动的时间和路线均由他自己作出决定，从不肯受别人左右或影响;戴笠每次作出决定后一般只通知极少数有关人员，以免张扬泄密;并且常常在作出决定后，突然改变行动时间和行动路线，使手下人搞得措手不及。针对戴笠的这些习性，马汉三与刘玉珠事先作了周密的计划和安排。
因此，刘玉珠到青岛后，不是抛头露面，而是深入基层，只在暗中积极活动，秘密建立情报网络，开辟计划实施时的隐蔽渠道。这一手确是厉害，由于刘玉珠有华北督导员的特殊身份，手中又有大把大把的钞票，并且又十分熟悉青岛地区军统内部的情况，所以，仅仅两三天时间一张大网已经织好，只等戴笠到来。
当戴笠决定于上午11时起飞时，情报很快反馈到等候在沧口机场的刘玉珠那里。于是，刘玉珠立即按计划实施暗杀戴笠的方案。刘玉珠驱车到达机场，向警卫222号专机的特务提出登机检查安全状况，以确保飞行安全。
由于刘玉珠有军统华北督导员的特殊身份，有这个权力，况且特务们均和他很熟悉，近来又得了他不少好处，因此，谁也不会对刘督导员的登机产生怀疑。于是，刘玉珠很顺利地一个人登机，用马汉三事先预备的钥匙打开一个木箱，塞进了经过伪装的高爆定时炸弹，并将引爆时针拨到飞机飞临上海龙华机场上空时爆炸，以造成飞机降落时失事的假象。
但是，上午11时正已过，戴笠并没有马上起飞。由于接见山东省第三区行政督察专员兼保安司令王洪九等人，戴笠将起飞时间一再推迟。这一突发变故使暗中窥测在一旁的刘玉珠惊出一身冷汗，他弄不清戴笠葫芦里卖的什么药，是一般的延迟出发时间呢，还是觉察了他们的阴谋？假如出发时间超出定时引爆时间，不但一切计划均被打破，而且他们的阴谋将很快被发觉，他和马汉三都将死无葬身之处。
就在刘玉珠惊慌失措、六神无主的时候，11时45分，戴笠终于登机，下令起飞。专机像一只大鸟冲天而起，向上海方向逶迤而去，刘玉珠被吓得蜡黄的脸上这才泛出了一点血色。
222号专机从沧口机场起飞后，即遇大雾。飞不多久，经与上海龙华机场联络，说是上海方面雨大如注，气候恶劣，该机不能降落。于是，戴笠决定直飞南京。飞机到达江淮地区上空，正值大雨，云层很低，能见度差，飞机偏离航线。约在13时06分，飞行在南京上空。
13时13分，当飞机抵达南京郊县江宁板桥镇上空时，刘玉珠设定的高爆定时炸弹起爆，飞机顿时失控，一头栽倒在板桥镇以南一座不足200米高的小土山——戴山的半山腰上。由于机上所备油料充足，飞机坠毁后，大火在雨中熊熊燃烧了两个多小时才熄灭，机上所有行李、物品，包括10箱书画古董，均被燃烧殆尽。
机上人员全部遇难，无一幸免，包括国民党军委会军事调查统计局局长、陆军少将领中将衔戴笠，军统局秘书兼局本部人事处长、军统少将龚仙舫，军统局专员金玉波等，共13人。奇巧的是，戴笠字雨农，一生极为忌讳的事情和数字竟一连串地凑在了一块儿：13时、13分、13个人于浓雾，雨中葬身戴山。
在马汉三眼中，戴笠不啻是一个无与伦比的暗杀大师，他一生策划和实施了许多石破天惊的暗杀行动，无疑是一件件完美无缺的“黑色艺术杰作”。一个杀人大师。竟也会被自己所杀，马汉三实在不敢想象。
至于被戴笠带上飞机的九龙宝剑，也在失事地点找到，只是，剑鞘和剑柄已经焚毁，军统干将沈醉将宝剑与戴笠尸体一起安葬，并用水泥浇筑。1951年，戴笠坟墓被挖掘，宝剑已经锈蚀不堪，完全变形，最终与戴笠遗骨一起重新埋到池塘下面。戴笠的棺材则被农民运回去箍桶用了。
世事沧桑，当“九龙宝剑”的谜底被揭开时。一切早已无迹可寻。也许对这件国宝来说，化作山中的一抔春泥也是不错的归宿。