洪泽湖底下早先是泗州城。传说，是朱洪武登基后淹没的。
朱洪武打到南京，作了皇帝，他要保万年江山，叫军师刘伯温造南京城。一造造到南门那块，造不下去了。怎么的？那块有个汪塘，土挑下去，"咕隆"一声，水一冒，没得了；再挑，
"咕隆"一声，水一冒，又没得了。挑多少土下去，也填不满。没得法子了，找刘伯温。刘伯温跑来一看，心里就明白了：汪塘底下有个水眼子，水眼子里有个水母娘娘，是她在作怪。
他想法子把沈万山的聚宝盆借到手，又找一个叫田德满的小伙子，捧着聚宝盆下去，一下子就堵住了水眼子，南京城就造起来了。所以，后来那块就叫聚宝门。
那个水母娘娘呢，她跑得快，没等水眼子堵死，"呼"一飞，就飞了出来，飞到哪块呢？到了泗州城，她跟朱洪武结了仇，不要报仇吗？她就在泗州城作起怪来，要把朱洪武的江山淹个精光。
碰巧，观音老母路过这块，一望泗州城："啊，作孽哪，泗州城的老百姓要遭难，我不去搭救谁搭救呢！"就要下云头时，又念头一转，不着慌，得试试这块的老百姓，该不该遭罪！她随身一变，变成一个老太，落在高良涧，就在那块变了两间房子，开了家馒头店，卖馒头试人。
她卖馒头有个规矩，有人来买馒头，她都要问："你买馒头啊？”
"咳。”
"买了馒头给哪个吃的？”
"给伢子吃的。”
来一个，问一个，问一声，答一句，个个都是买给伢子吃的，没得一个说买给上人吃的。
观音老母思念开了："怪不得这块的人要遭难，没得一个孝敬上人的。”
就这么，一卖卖到年底，年三十晚哪家还做生意啊？顶天黑，馒头店也关门了，才关好门，门外来了个伢子，这个伢子的奶奶在家头痛不好过，这家子就祖孙两个，奶奶要他上街买些粑粑去家烧汤喝。伢子走东奔西，家家店都关门落户，哪块还有粑粑买！奔到高良涧这块，一望，馒头店也关了门，就在门外喊：“卖馒头的，开门！”
"不卖了，关门了。”
这伢子一听不卖了，就哭了起来，嘴里叽叽咕咕说："嗨，该我奶奶没福啊，要吃两个馒头，人家又不卖了。”
观音老母在门里听见了，就问："伢子，你刚才说的什么话呀？”
"晦，我奶奶头痛不好过，要我买两个馒头，家去烧些粑粥和着吃。”
观音老母一听，这下来了个给上人买馒头吃的了，连声喊："噢，伢子，你莫慌走，来来来，我开门，卖给你！卖给你！”
观音老母把门一开，拿了馒头就朝伢子手上送，伢子拿了馒头刚要朝外走，观音老母把他喊住了：“伢子，你回来，我告诉你几句话。”
讶子转身又回来，观音老母问："伢子，你可听话，你可记得住？”
"我听话，我记得住，你说吧。”
"伢子，你每天上学，路边不有个庵堂吗？那庵堂前有对石狮子，你早晚经过那块就望一望它，哪天望见石狮子的眼睛发红呢，你就赶快带着你奶奶一块朝高处跑，大水马上就到。”
"嗯！”
"记住了？”
"记住了。”
"这话你对随便哪个都不能讲啊！”
"嗯！”
这伢子把话记在肚里，回到家，对奶奶都没得讲。这以后，他早晚上学放学，就留意了。早上路过，望一下于，晚上家来，又张一下子，他不敢不望，石狮子眼一红，大水就来了，能不望吗？望呀望的，惊动了一个人，哪个？这石狮子旁边有个猪肉案子，摆肉案子的看这伢子老是朝狮子望，对讶子犯疑了：“呃，这伢子，你慢走！”
"什么话？”
"每天你走到这块，这块望，那块张的，望些什么？你赶快直说，不直说，我把你杀了！”
摆肉案子的把案刀一碰，伢子经不住吓，心里话，大水一到，总不能就我一家逃命呐，说就说吧，直说了：“我望的是这对石狮子，哪天石狮子的眼睛发红，就要发大水。”
"石狮子会眼红？昏话，哪个说把你听的。”
"高良涧那块，开馒头店的老太说的。”
"你听她瞎吹！"摆肉案子的手一挥，"噢，你走吧。"他不当回事。
第二天，摆肉案子的把猪肉卖完，把肉案子涮干净，没事了，忽地想起昨天那伢子的话，想开开伢子的心就把手上的猪血，朝那两只石狮子的眼睛上一榻，石狮子的眼睛就红了。刚刚巧，这伢子上学了，走来一望，了不得了，石狮子真的眼红了。他一吓，学也不上了，回头就跑，一到家，直喊：“奶奶，快跑！奶奶，快跑！”
奶奶摸不着头脑："伢子。什么话，跑到哪块去唦？”
伢子说："你还不晓得，石狮子眼红了，马上快发大水，这块要遭淹了，赶快跑！”
伢子一五一十说给奶奶听。嗅！他奶奶信了，收拾收拾，打个小包，祖孙两个，出门就往高处跑。跑没多远，他奶奶想起来了，说：“不好，我们光跑，腰里一个小钱也没得，跑出去怎么过？”
"你说怎么办？”
奶奶说："奶奶告诉你，我那床底下地里，埋着个小积钱坛子。你去把它刨出来吧！快去快来！”
讨子听了，马快回过头去刨积钱坛子。他搬走床一创，不假，是有个积钱坛子，他才把积钱坛子拿到手，了不得，躲在坛子底下的水母娘娘没东西挡她，又作起怪来了，这水呵，就从底下啦噜啦噜直朝上冒，水快啦，一大伐，一大伐，就朝伢子脚跟头漫来。这伢子一吓，拿着积钱坛子朝外就跑，只听那大水“吭”、“吭”的紧跟在脚边追。也怪，这水追到讶子脚后跟，就慢了，淹不过来。
伢子跑呀跑的，望见奶奶了，奶奶望见伢子脚后的大水，腿吓软了，跑不动了，嘴里光喊：“伢子，快跑，伢子，快跑！”
讨子见奶奶光喊不跑，把积钱坛子交给奶奶，背起奶奶就跑，祖孙俩奔上了高滩，不曾淹死。
这块泗州城，全被水母娘娘淹没了，成了洪泽湖。